Германските частни банки: хрониката на едно падение
През предходната седмица акциите на Deutsche Bank се обезцениха до ново рекордно дъно. От началото на годината най-голямата немска банка загуби повече от 40% от пазарната си стойност, а и за Commerzbank финансовият пазар напоследък не наподобява благоразположен.
Има няколко аргументи за отрицателния тренд: и двете банки са сложени по този начин да се каже „ под стража “, защото вложителите сега обръщат тил на съвсем всички огромни европейски банки. Има съществени аргументи за загубите в бранша: вложителите се притесняват от сензитивно икономическо закъснение вследствие на ескалация на международните търговски спорове и се опасяват от обновяване на еврокризата, написа в собствен разбор немският стопански ежедневник Handelsblatt.
Пониженията при Deutsche Bank и Commerzbank обаче са доста по-сериозни от спада на европейския банков бранш. И за това си има аргументи. В случая с Deutsche Bank доста вложители се съмняват, че реорганизационният курс на новия основен изпълнителен шеф Кристиан Зевинг ще донесе бързи резултати.
Вложителите се тормозят, че приходите ще нарастват по-бавно, в сравнение с ще се свиват разноските. При Commerzbank след ралито от предходната година в този момент стана ясно, че би било доста мъчно изпълнителният шеф Мартин Цилке да реализира задачите си за приходите.
В допълнение към тези вътрешнофирмени проблеми двете огромни банки се борят и с сложната конструкция на немския пазар.
Commerzbank и Deutsche Bank би трябвало да се конкурират на своя вътрешен пазар със стотиците дребни районни кооперативни и спестовни банки. Докато към 1700 търговски банки към момента се борят за пазарен дял в Германия, конкуренцията в други огромни европейски страни е доста по-спокойна. Ожесточената конкуренция и фрагментираният пазар във федералната република свиват маржовете.
Последствията от това могат да се видят да вземем за пример при бизнеса за частни клиенти. Холгер Заксе, сътрудник и банков специалист в Boston Consulting Group, причислява немския пазар към " най-трудните в света " – не на последно място, тъй като поради мощната конкуренция банките могат единствено отчасти да компенсират тежестта от отрицателните лихвени проценти на Европейската централна банка (ЕЦБ) с по-високи такси за клиентите си.
В международен мащаб BCG чака бизнесът с частни клиенти да се разшири с повече от пет % до 2021 година За немския пазар специалистите предвиждат слаб растеж от едвам 1%.
Хронично ниски лихвени проценти, фрагментиран пазар, по-строги регулации - всичко това свива приходите на немските огромни банки. Но те също по този начин се борят и с прекомерно високите си разноски. Така нареченото съответствие на разноски към доходи (Cost Income Ratio) е един от най-важните параметри за успеваемостта на финансовите институции.
През предходната година Deutsche Bank трябваше да похарчи над 90 цента, с цел да вкара в касите едно евро. При Commerzbank отношението на разноските към приходите е над 85% - също доста неподходящо. За съпоставяне, най-ефективните европейски огромни банки, като ING и Santander, доближават стойности много под 60%.
Последствията от тези недостатъци могат да се видят при възвръщаемостта на личния капитал (ROE). Deutsche Bank има три поредни годишни загуби, а при Commerzbank възвръщаемостта на личния капитал падна от 1% през 2016 година до 0,5% през 2017 година За сметка на това финансовите разноски на двете банки са някъде сред осем и 10 %.
С последователното нормализиране на лихвените проценти Commerzbank и Deutsche Bank имат намерение да отчетат прогрес в тази област до 2020 година Анализаторите обаче се съмняват в това дали амбициозните проекти ще се осъществят. И това е най-важната причина, заради която акциите на двете най-големи немски частни банки сега се показват по-лошо на финансовия пазар, в сравнение с тези на европейската конкуренция.
По публикацията работиха: Бойчо Попов, редактор Деляна Петкова
Има няколко аргументи за отрицателния тренд: и двете банки са сложени по този начин да се каже „ под стража “, защото вложителите сега обръщат тил на съвсем всички огромни европейски банки. Има съществени аргументи за загубите в бранша: вложителите се притесняват от сензитивно икономическо закъснение вследствие на ескалация на международните търговски спорове и се опасяват от обновяване на еврокризата, написа в собствен разбор немският стопански ежедневник Handelsblatt.
Пониженията при Deutsche Bank и Commerzbank обаче са доста по-сериозни от спада на европейския банков бранш. И за това си има аргументи. В случая с Deutsche Bank доста вложители се съмняват, че реорганизационният курс на новия основен изпълнителен шеф Кристиан Зевинг ще донесе бързи резултати.
Вложителите се тормозят, че приходите ще нарастват по-бавно, в сравнение с ще се свиват разноските. При Commerzbank след ралито от предходната година в този момент стана ясно, че би било доста мъчно изпълнителният шеф Мартин Цилке да реализира задачите си за приходите.
В допълнение към тези вътрешнофирмени проблеми двете огромни банки се борят и с сложната конструкция на немския пазар.
Commerzbank и Deutsche Bank би трябвало да се конкурират на своя вътрешен пазар със стотиците дребни районни кооперативни и спестовни банки. Докато към 1700 търговски банки към момента се борят за пазарен дял в Германия, конкуренцията в други огромни европейски страни е доста по-спокойна. Ожесточената конкуренция и фрагментираният пазар във федералната република свиват маржовете.
Последствията от това могат да се видят да вземем за пример при бизнеса за частни клиенти. Холгер Заксе, сътрудник и банков специалист в Boston Consulting Group, причислява немския пазар към " най-трудните в света " – не на последно място, тъй като поради мощната конкуренция банките могат единствено отчасти да компенсират тежестта от отрицателните лихвени проценти на Европейската централна банка (ЕЦБ) с по-високи такси за клиентите си.
В международен мащаб BCG чака бизнесът с частни клиенти да се разшири с повече от пет % до 2021 година За немския пазар специалистите предвиждат слаб растеж от едвам 1%.
Хронично ниски лихвени проценти, фрагментиран пазар, по-строги регулации - всичко това свива приходите на немските огромни банки. Но те също по този начин се борят и с прекомерно високите си разноски. Така нареченото съответствие на разноски към доходи (Cost Income Ratio) е един от най-важните параметри за успеваемостта на финансовите институции.
През предходната година Deutsche Bank трябваше да похарчи над 90 цента, с цел да вкара в касите едно евро. При Commerzbank отношението на разноските към приходите е над 85% - също доста неподходящо. За съпоставяне, най-ефективните европейски огромни банки, като ING и Santander, доближават стойности много под 60%.
Последствията от тези недостатъци могат да се видят при възвръщаемостта на личния капитал (ROE). Deutsche Bank има три поредни годишни загуби, а при Commerzbank възвръщаемостта на личния капитал падна от 1% през 2016 година до 0,5% през 2017 година За сметка на това финансовите разноски на двете банки са някъде сред осем и 10 %.
С последователното нормализиране на лихвените проценти Commerzbank и Deutsche Bank имат намерение да отчетат прогрес в тази област до 2020 година Анализаторите обаче се съмняват в това дали амбициозните проекти ще се осъществят. И това е най-важната причина, заради която акциите на двете най-големи немски частни банки сега се показват по-лошо на финансовия пазар, в сравнение с тези на европейската конкуренция.
По публикацията работиха: Бойчо Попов, редактор Деляна Петкова
Източник: klassa.bg
КОМЕНТАРИ